Los bancos centrales son instituciones públicas cuyo cometido es lograr la estabilidad en los precios, es decir, de controlar la inflación. Para ello cuentan con instrumentos como fijar el tipo de interés de referencia o el nivel de liquidez del sistema.
En la Zona Euro se considera que existe estabilidad de precios cuando la inflación se mantiene a medio plazo en torno al 2% anual.
La estabilidad de precios es importante para la economía puesto que
- Promueve el crecimiento económico: Creando un entorno más predecible para la inversión y el consumo, lo que puede conducir a un aumento del crecimiento económico.
- Protege el poder adquisitivo: La inflación puede erosionar el poder adquisitivo del dinero, por lo que la estabilidad de precios ayuda a proteger el poder adquisitivo de los trabajadores, de los rentistas y de los consumidores.
- Reduce la incertidumbre: lo que puede beneficiar a las empresas y los consumidores que ya no necesitan compensar el coste que les supone operar en entornos inciertos.
Cómo afectan los bancos centrales a los tipos de interés
Los tipos de interés son el precio que se paga por el dinero. Cuando los tipos de interés son bajos, es más barato pedir dinero prestado, lo que estimula el consumo y la inversión. Por el contrario, cuando los tipos de interés son altos, es más caro pedir dinero prestado, lo que frena el consumo y la inversión.
Los bancos centrales pueden influir en los tipos de interés a través de dos mecanismos principales:
- Compra y venta de deuda: Los bancos centrales pueden comprar o vender deuda pública en los mercados. Cuando compran deuda, aumentan la cantidad de dinero disponible en la economía, lo que reduce los tipos de interés y aumenta la liquidez del sistema. Por el contrario, cuando venden deuda, reducen la cantidad de dinero disponible en la economía, lo que aumenta los tipos de interés y reduce la liquidez del sistema.
- Cambios en las tasas de interés oficiales: Los bancos centrales también pueden establecer tasas de interés oficiales, que son las tasas que cobran a los bancos comerciales por prestarles dinero. Cuando suben las tasas de interés oficiales, los bancos también suben los tipos de interés que cobran a sus clientes, lo que reduce el consumo y la inversión.
Cómo afectan los tipos de interés a la economía
Los tipos de interés tienen un impacto significativo en la economía, ya que afectan a la demanda de bienes y servicios.
Cuando los tipos de interés son bajos, el crédito es más barato, lo que estimula el consumo y la inversión. Esto, a su vez, puede conducir a un aumento del crecimiento económico.
Sin embargo, los tipos de interés bajos también pueden provocar una inflación más alta. Esto se debe a que el crédito barato hace que sea más fácil para las personas y las empresas pedir prestado dinero, lo que puede conducir a un aumento excesivo de la demanda de bienes y servicios que supera la capacidad de producción.
Cuando los tipos de interés son altos, el crédito es más caro, lo que frena el consumo y la inversión. Esto, a su vez, puede conducir a una ralentización del crecimiento económico.
¿Qué pasa cuando la variación de los tipos de interés no guarda relación con las preferencias de ahorro de la sociedad?
Los aumentos y disminuciones de los tipos de interés en relación con las pautas de ahorro de la sociedad son en buena parte responsables de los ciclos periódicos de auge y recesión de la economía:
- Cuando los tipos bajan sin que previamente haya aumentado el ahorro en la sociedad, los empresarios y consumidores reciben una señal equivocada endeudándose para invertir a más largo plazo.
- Como resultado se movilizan recursos productivos para producir bienes y servicios duraderos, en detrimento de la producción de los bienes y servicios de consumo más inmediato.
- Pero como las preferencias de ahorro y consumo de la sociedad no han cambiado, se produce una distorsión que hace que los bienes de consumo duradero producidos con financiación barata no encuentren el mercado esperado, lo que provoca dificultades para devolver la deuda.
- Y al mismo tiempo una escasez relativa de los bienes y servicios de consumo más inmediato, lo que provoca un aumento de sus precios.
- Ambos efectos provocan subida de los tipos de interés y recesión económica.
¿Cómo influye el tipo de interés en el ahorro privado?
Los tipos de interés tienen un impacto significativamente positivo en el ahorro privado.
En el caso específico de España, los tipos de interés oficiales han subido considerablemente en los últimos meses. Esto influye positivamente en el ahorro privado, ya que los hogares tienen más incentivos para ahorrar dinero y adquirir productos financieros cuando pueden obtener un mayor rendimiento.
Este razonamiento también es aplicable a las empresas que pueden destinar una parte de su presupuesto a adquirir productos de ahorro en beneficio propio o a favor de empresarios y trabajadores, con una rentabilidad garantizada e importantes beneficios fiscales, es una fórmula segura.
Protege tu ahorro de la inflación
Para adaptar las estrategias de ahorro a largo plazo es importante estar al tanto de las perspectivas económicas para tomar decisiones financieras informadas y, para ello lo mejor es contar con un interlocutor especializado en el ahorro de familias y empresas, que ofrece seguridad, solvencia y casi 100 años de experiencia en la gestión del ahorro en España.
